Четирифазният жизнен цикъл на доре.

Снабдяването се води по Договори за форуърдна покупка с производители — минни оператори, събирачи и агрегатори в регионите на произход. ExCom не се снабдява на спот основа от недокументирани контрагенти; отношенията са документ-първи, проверени по идентичност и произход, и ограничени до прагове на експозиция, определени на ниво група.

Рискът се прехвърля на ExCom при излитането — когато металът напуска произхода под документирано съхранение. До този момент производителят запазва собствеността; от този момент ExCom носи метала върху своя баланс, с приложено хеджиране срещу отворената експозиция в рамките на прозореца на фиксинга.

Документацията за произход, заснета при сключването на FPA, придружава партидата през всяка следваща фаза. Където документацията за произход не издържа на проверка, снабдяването не продължава. Дисциплината е документна, не редакторска.

Логистиката придвижва доре от източника до трезора на рафинерията при осигурен транспорт за стоки с висока стойност. Маршрутизацията, превозвачът и нивото на сигурност се избират за всяка партида срещу предварително договорени протоколи, преговорени със застрахователите и рафиниращите контрагенти, преди металът да се движи.

Веригата на съхранение се документира от предаването при източника до потвърждаването в трезора. Митническото освобождаване се обработва с документация, приведена предварително в съответствие с изискванията на дестинационната юрисдикция. Потвърждението за постъпване в трезор е твърдо условие преди планирането на анализ.

Застраховката покрива морски, авиационни и военни/политически рискове върху договорена стойност, с декларации за всяка пратка под рамкова полица. Протоколите за искове и правата за инспекция са предварително установени с контрагентите, за да се компресират сроковете за реагиране на инциденти.

Рафинирането се извършва при контрагенти, акредитирани от LBMA, на основата на обмен на анализи. Доре се топи, взема се проба и се анализира срещу договорен процент на връщане; добивът се измерва до четиридесетичния стандарт на чистота, очакван от рафинерите от категорията LBMA Good Delivery.

Където резултатите от анализа са оспорени, ExCom запазва опцията за арбитър — независим анализ от трета страна, договорен предварително и обвързващ за добива. Споровете са рядкост; опцията съществува, за да е изпълняем протоколът, не за да се използва.

Контрагентите за рафиниране се референцират по юрисдикция — Швейцария, Италия, Обединените арабски емирства, Индия и Турция — без да се именуват на тази повърхност. Концентрацията се управлява срещу вътрешен лимит върху дела на двете водещи юрисдикции.

Сетълментът се извършва срещу LBMA AM и PM фиксинг бенчмарковете в рамките на четиринадесетдневен прозорец на фиксинга, измерен от излитането. Решенията за ценообразуване се взимат срещу предварително договорения период за котиране на всяка партида, с разтваряне на хеджирането паралелно.

Документацията по сетълмента се издава на производителя, рафиниращата контрапартия, застрахователя и одитора в договорени срокове. Производителят получава финалната цена, процента на връщане и детайлите по сетълмента; рафиниращата контрапартия получава отчета за добива при обмена на анализи; ExCom запазва пълния регистър за одит.

Атрибуцията на P&L се разлага на спред на метала, диференциал на връщането, ефективност на анализа и компоненти, свързани с времето. Разлагането позволява търговската дисциплина да се преглежда ред по ред — от одитната комисия, от борда, от контрагенти под NDA.