Фази
04
ExCom — Надеждно изпълнение, от източника до сетълмента.
ExCom е търговец на скъпоценни метали в суров вид — преди всичко доре. Свързва производителите с рафинериите — възелът, в който веригата на доставки на скъпоценни метали е най-фрагментирана и най-непрозрачна, и в който някой трябва да поеме собствеността върху метала и да го пренесе. ExCom закупува от източника, премества партидата към рафинерията на собствен риск и фиксира цената срещу LBMA фиксинга в рамките на четиринадесетдневен прозорец — всичко това се провежда в ExCom Trading Platform, вътрешна оперативна система, която същевременно служи като мост към контрагентите при хеджиране и поставяне на поръчки.
Прозорец на фиксинга
14дни
Рафинерии
05юрисдикции
Позиция
За собствена сметка
Сетълмент
3дни
Мостът
Един възел, във владение.
Производителите се свързват с рафинериите чрез баланса на ExCom.
Добив, отливане, рафиниране и кюлчета образуват континуум. ExCom не претендира за покритие на цялата верига. Заема един възел — моста за суров материал към рафинирането — и го оперира с капитала, съответствието и логистиката, необходими за поемане на собствеността при източника и доставка по спецификация. Доре е каноничният случай; скрап, концентрат и странични продукти от добива следват същия протокол.
01
ПроизводителиМинни оператори, събирачи и агрегатори в регионите на произход.
02 · ExCom
ExCom · Мост за суров материалПоема собствеността при източника по FPA. Носи метала и риска от излитането, през обмена на анализи, до фиксинга.
03
РафинерииАкредитирани от LBMA дестинации в Европа, Близкия изток и Азия.
Продуктът
Доре — материалът, който доставяме.
Доре е сурова, полупречистена сплав от злато и сребро, отлята в производствената мелница — стандартната индустриална форма, в която скъпоценният метал се движи от източника до рафинерията. Всяка партида носи собствен анализен профил, чистота и документация по веригата на съхранение. ExCom поема собствеността върху доре при източника, носи го в собствения си баланс през транспорт и обмен на анализи, и го доставя по спецификация при рафинери, съответстващи на LBMA.
Операции
Четирифазният жизнен цикъл на доре.
Всяка фаза е назована, измерена и документирана. ExCom прилага един и същ протокол при всички контрагенти — общото е дисциплината, а не отношението.
01
Снабдяване
Договори за форуърдна покупка (FPA) с производители и прехвърляне на риска при излитане. Дю дилиджънс на контрагента, документиране на произход, регистрация на тегло и анализ преди метала да започне движение.
02
Логистика
Високостойностен товар и сухопътен транспорт, застраховани от край до край — от източника до трезора на рафинерията. Документирана верига на съхранение, митническо освобождаване, потвърждаване на постъпване в трезора преди да се планира анализ.
03
Рафиниране
Рафиниране чрез обмен на анализи при контрагенти, акредитирани от LBMA. Опцията за арбитър се запазва при оспорване на анализите. Добивът се измерва спрямо договорения процент на връщане.
04
Сетълмент
Ценообразуване срещу LBMA AM/PM фиксинга в рамките на четиринадесетдневен прозорец. Спот фиксиране при поискване; OCO, стоп и лимит поръчки са на разположение. Сетълментът се документира паралелно пред производителя, рафинерията, застрахователя и одитора.
Оперативен запис
Контрол на позициите, разкрит под NDA.
ExCom не публикува оперативни данни на ниво партида в публичното пространство. Контрагентите получават оперативния запис по описаните по-долу канали — структуриран за цикли на дю дилиджънс и приведен в съответствие с одиторски стандарт.
01 · Какво се измерва
На партида, в платформата
Обработени партиди, брутно тегло в Au и Ag, средна чистота, процент на връщане, време от излитане до фиксинг, SLA на постъпване в трезор и на сетълмент. Записва се на ниво партида в ExCom Trading Platform; съгласува се с документацията от производителя, рафинерията и застрахователя.
02 · Как се верифицира
Ежегодно, от KPMG Малта
Годишните финансови отчети се одитират от KPMG Малта. Оперативните и одитите по съответствие се възлагат независимо. Констатациите се докладват на борда и се предоставят на квалифицирани контрагенти под NDA.
03 · Как да получите достъп
Counterparty Pack, под NDA
Тримесечният оперативен запис, одитираните финансови отчети и разпределенията на чистота и връщане на ниво партида се включват в Counterparty Pack — издаден под NDA при онбординга. Оперативните юрисдикции и активната мрежа от контрагенти се споделят по същия канал.
Заявка за Counterparty Pack →Позиция по съответствие
Същина, а не показност.
ExCom работи в рамки на съответствие, съгласувани с международните стандарти AML/CFT, насоките на OECD за дю дилиджънс на отговорни вериги за доставки на минерали, Програмата на LBMA за отговорно снабдяване и изискванията на Responsible Jewellery Council. Дю дилиджънсът на контрагентите се документира и одитира от край до край; снабдяването не продължава там, където документацията за произход не издържа на проверка.
AML/CFTПревенция на изпирането на пари и финансирането на тероризмаСъгласувано с FATF, калибрирано по юрисдикцииСъгласувано
OECDНасоки за дю дилиджънс · отговорни вериги за доставки на минералиПетстъпкова рамка, рискове от Анекс IIСъгласувано
LBMAПрограма за отговорно снабдяванеРазпоредби, приложими за доре, одитирани при рафинериятаСъгласувано
RJCКодекс на практиките · Верига на съхранениеПрилаган при всички контрагентиСъгласувано
Глас
ExCom не се рекламира пред масови аудитории. Дружеството говори с рафинерии, производители, банки, хеджиращи контрагенти и одитори. Доре в крайна сметка се превръща в кюлче — крайното състояние на веригата се признава, но не се преследва.